Et, si le Franc s’est déprécié vis à vis de l’Euro les détenteurs étrangers d’obligations françaises prendront leurs pertes, tout comme un détenteur français de bonds du Trésor américain prend ses pertes quand le Dollar se déprécie fortement face à l’Euro.

Un détenteur français de bonds du Trésor américain sait dés le départ qu’il prend un risque de change puisque la devise de l’actif détenu et sa devise comptable légale diffèrent. Par contre l’hypothèse d’une re-dénomination des dettes existantes en Franc constitue un changement unilatéral dans le contrat qui lie l’émetteur (l’Etat) aux investisseurs. Une dévaluation du Franc par rapport à l’Euro pourrait être légitimement considérée comme un défaut partiel déguisé par les investisseurs étrangers lésés.

D’ailleurs si MLP s’affirmait comme une prétendante sérieuse pour l’élection de 2017, nous devrions voir les taux d’intérêts des OAT repartir à la hausse du simple fait que les marchés intégreraient avec une probabilité non nulle le scénario d’un retour au Franc. Un scénario que le Système ne manquera pas d’utiliser contre elle en lui faisant porter la responsabilité de cette hausse des taux.